外国金融機関や組織、米債売却・保有縮小の可能性も＝ダブルライン

ダブルライン・キャピタルのポートフォリオ・マネージャー、ビル・キャンベル氏は、中国が計画的に米債保有を縮小しているなかで、ほかの外国金融機関や組織が同様に米債を売却する可能性があると警告している。

https://www.prnewswire.com/news-releases/doubleline-briefing-treasury-market-potential-for-foreign-exits-302668723.html

足元では世界的に地政学リスクが高まるなかで、こうした動きからは目が離せないという。

デンマークの年金基金、 Akademikerは先日、月内に保有する米債売却の意向を発表している。米債市場の規模は30兆ドルにも及ぶことから、一年金基金のこの売却で市場全体がぐらつくものではない。しかしながら、同氏は、この売却が「世界の機関投資家コミュニティが同様の撤退判断につながる予兆となりえる」としている。

「12月に指摘したとおり、ソブリン（政府）債の政治と財政の両面からのリスク懸念が膨らんできており、これが20日には日本国債売りで現実化している。こうした懸念だけでなく、貿易摩擦や地政学上のリスクが高まれば、政府債保有縮小の動きが加速する可能性がある」としている。

The apparent thaw this week between President Donald Trump and European leaders over Greenland does not sound an "all-clear" in Mr. Campbell's eyes. "Last year, markets took a degree of comfort from the U.K., Japan and various EU nations reaching bilateral trade deals with the U.S. On Jan. 18, President Trump sent another shockwave through the international trade order when he posted on Truth Social the potential for additional tariffs on Denmark and seven other European countries until `a Deal is reached for the Complete and Total purchase of Greenland,' which is a self-governing autonomous territory within Denmark. Although Trump on Jan. 21 reversed the tariff threat, this episode has raised the risk that investors and corporations alike now view the trading relationship with the U.S. as more volatile than dependable if Washington is apt to return to tariffs as a negotiating tool for every disagreement that arises."

Mr. Campbell joined DoubleLine in 2013. He oversees the firm's Global Sovereign Debt team and serves as a Portfolio Manager of the DoubleLine Emerging Markets Local Currency and Global Bond strategies. He is a permanent member of the Fixed Income Asset Allocation Committee. He holds a B.S. in Business Economics and International Business, as well as a B.A. in English, from Pennsylvania State University. Mr. Campbell holds an M.A. in Mathematics, with a focus on Mathematical Finance, from Boston University.