INFINITY

スミード・キャピタル・マネジメントの創設者、ビル・スミード氏は、エヌヴィディアなどの一部株式が主導する「モメンタム」によって作り出されたAI（人工知能）「バブル」だと評価している。 https://www.businessinsider.com/ai-stocks-bubble-crash-smead-market-outlook-nvidia-openai-tech-2025-9 「犬が走る車を追いかけており、人々は株を買っている」と現状を表した。 エヌヴィディア株価は、2023年以降で12倍に、時価総額は4兆4000億ドルにまで達している。パランティアは、28倍、時価総額は4200億ドルにまで膨れ上がっている。 「まさに狂乱ステージにある」とし、最新四半期の売上が12億ドルしかないコアウェーブの時価総額が600億ドルにあることを一例として挙げた。 2000年3月にピークを付けたドットコム・バブル崩壊直前に触れながら、現状を「99年後半の様相だ」としている。 「ファンダメンタルズから見ると、過去の異常相場全てと共通点がある」としている。その上で

バンク・オブ・アメリカ（BOA）は、これまでの見方を修正し、米連邦準備制度理事会（FRB、中央銀行に相当）が12月利下げに踏み切ると予想している。 https://www.thestreet.com/fed/bank-of-america-resets-fed-interest-rate-cut-forecast-ahead-of-fomc-meeting BOAは、これまでFRBが12月利下げを見送るとの見方をしていた。これは、経済統計の内容を確認するまでは必要だとの認識でいた。しかしながら、「いくつかの要因が市場環境を利下げが望ましい方向に動いており、FRBはこれまで、これに対応していない」している。 ニューヨーク地区連銀のウィリアムス総裁は、ハト派的なコメント発しており、次回利下げの可能性を示唆している。 BOAは、特に、9月雇用統計で失業率が4.44％に上昇しており、ウィリアムス総裁の発言内容も利下げ余地を示し、ADPやベージュブック統計でも労働市場の軟化がみられることなどを理由に、12月利下げの可能性があるという。

インド・ルピーは、対ドルで90ルピーを超え史上最安値を更新した。 https://www.reuters.com/world/india/indian-rupee-falls-90usd-persistent-outflows-trade-deal-limbo-2025-12-03/ 昨日の取引では、1ドル＝90.29ルピー、前日の90.19ルピーを更新、最安値を記録した。 インドの国内総生産（GDP）は、想定を上回るペースで成長してはいるものの、米政府が課している関税とキャピタルフローが低迷していることで、インド通貨に下げ圧力がかかっている。 インド・ルピーは、年初来5.3％下げており、これは2022年以来の急激な下げとなっており、アジア通貨のなかでは最悪となっている。 同国のチーフ経済アドバイザー、 V Anantha Nageswaran氏は、「この事実を無視しているわけではない」と述べている。同氏は、通貨安が国内インフレに影響を与えておらず、来年にはルピーが回復するとみている。 在シンガポールのHSBCでアジア外国為替リサーチ責任者、ジェ