INFINITY

バンク・オブ・アメリカ（BOA）は、債券投資に慎重になるべきだと警告している。 https://www.thestreet.com/economy/bank-of-america-delivers-blunt-stock-market-warning-investors-cant-ignore チーフ株式ストラテジスト、マイケル・ハートネット氏は、「何よりも債券」投資時代が終わった、と指摘している。そのうえで、伝統的な安全志向取引は、いまの相場環境では通用しないとした。 同氏によれば、2020年代前半は、長期政府債がこれまで経験したことが下げの「悲惨な債券市場」を経験したという。長期債に連動する上場投資信託、iシェアーズ20年プラス米債ETFは、2022年には31％下げ、最大では2020年ピークから2025年末にかけて最大47.8％下げていた。 代替投資先としての推奨は、具体的ではないが、国際株式、エマージング（新興）諸国、コモディティ（商品）と金（ゴールド）だという。特に、ドル安によって、米国以外の資産が注目されるという。 .

世界最大のヘッジファンド、米ブリッジウォーター・アソシエイツの創設者、レイ・ダリオ氏は、トランプ米大統領の積極的な政治判断が世界金融市場をあらたな緊張局面に追い込むと警告している。 外国政府や投資家は、米国資産の保有意欲と意義を失いつつあるという。 https://www.cnbc.com/2026/01/20/ray-dalio-fears-capital-wars-could-follow-trumps-actions-with-countries-dumping-us-assets.html 「貿易赤字と紛争の裏側には、資本と資本をめぐる争いがある。こうした貿易をめぐる争いを続ければ、資本戦争も避けられない可能性が高い。言い換えると、これまでのように米債買い一辺倒とはいかない」とした。 これまでの米国への全面的な信頼が低下するようであれば、まとまった規模の米ドルと米債を保有する諸国に米国資産を保有する意義が薄れていくことになるとしている。

ダブルライン・キャピタルのポートフォリオ・マネージャー、ビル・キャンベル氏は、中国が計画的に米債保有を縮小しているなかで、ほかの外国金融機関や組織が同様に米債を売却する可能性があると警告している。 https://www.prnewswire.com/news-releases/doubleline-briefing-treasury-market-potential-for-foreign-exits-302668723.html 足元では世界的に地政学リスクが高まるなかで、こうした動きからは目が離せないという。 デンマークの年金基金、  Akademikerは先日、月内に保有する米債売却の意向を発表している。米債市場の規模は30兆ドルにも及ぶことから、一年金基金のこの売却で市場全体がぐらつくものではない。しかしながら、同氏は、この売却が「世界の機関投資家コミュニティが同様の撤退判断につながる予兆となりえる」としている。 「12月に指摘したとおり、ソブリン（政府）債の政治と財政の両面からのリスク懸念が膨らんできており、これが20日には日本国債売