高配当銘柄に投資妙味、株価水準はここ40年で最低＝ゴールドマン

Goldman says dividend stocks are rarely this cheap, likes Morgan Stanley and Best Buy

ゴールドマン・サックスは、高配当性向株の株価水準がここ40年で最低にあるとし、投資機会の可能性を指摘した。

高低の両配当性向銘柄の比較差は、1980年代以降では最大となっているという。

ゴールドマンによれば、配当支払いについては「過度に低い」水準を株価に織り込んでおり、スワップ・レートから算出するとS&P500指数採用銘柄の配当性向伸び率は、2023年まで2.7％の低水準で推移することが見込まれている。これは、ゴールドマンの今後5年推計5％を大きく下回るもの。

「配当伸び率に対する悲観的な見方は、高配当性向銘柄にも見られる。株価収益倍率（PBR）やほかの指標でも、高配当銘柄は、バリュエーション面でも低配当銘柄と比較すると大きく出遅れている」とした。